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中变传奇世界

“传奇”改变规则资本市场对300亿蛋糕划分如何有效评估?传奇

时间:2020-02-05 13:12:46   作者:管理员   来源:http://sh-changyuan.cn   阅读:93   评论:0
内容摘要:  一批页游时代的公司凭借它成功上岸,陈天桥一度成为中国最年轻的首富。如今相似的机会又摆在投资人面前,只不过这次牌桌上的核心“玩家”都已是上市公司,包括世纪华通、中手游、三七互娱、恺英网络等。  12月23日,江西宜春国民传奇产业园正式开园......

  一批页游时代的公司凭借它成功上岸,陈天桥一度成为中国最年轻的首富。如今相似的机会又摆在投资人面前,只不过这次牌桌上的核心“玩家”都已是上市公司,包括世纪华通、中手游、三七互娱、恺英网络等。

  12月23日,江西宜春国民传奇产业园正式开园,首届国民传奇产业联盟理事会成立,上述5家上市公司是核心之一。100多家联盟将围绕传奇IP建设产业生态。这意味着旷日持久的传奇IP之争、私服之困,将被画上句号;也意味着,传奇年产值300亿的蛋糕将被重新划分,为所有玩家带来新的机会。

  这可能是游戏产业有史以来最重要的分水岭之一,不仅仅是因为300亿数额之巨;更重要的是,传奇并不是普通的游戏IP,传奇本身就代表着“确定性”,未来相当长时间,传奇的年产值仍将在300亿以上,甚至更高。

  因为,联盟的出现,也将在未来长期影响世纪华通、中手游、三七互娱、恺英网络等核心玩家的基本面。

  时间回到2001年,《传奇》上线后两个月,最高同时在线万,当时中国上网用户数不过5910万。

  也就是说,当时全国近2/3的网民都成为了它的用户。2004年,仅仅依靠传奇,盛大登陆纳斯达克;随着股价上涨,31岁的陈天桥也成为中国当时最年轻的首富。

  到2019,传奇这一S级IP经历了端游、页游、手游,其世界观、玩法都已成熟,注册用户超6亿。一批页游时代过来的游戏公司也因其成功上市,比如产业联盟的核心玩家,三七互娱、恺英网络等,其中还不乏众多其主业卖给上市公司的中小型玩家。

  一款游戏,培育中国首富,并打造一批上市公司,这无论在游戏圈还是资本市场,都比较罕见,要知道,很多行业连一家上市公司都出不来。

  传奇的魅力不仅于此;因为用户的兴趣转换太快,很多游戏产品的繁荣都是昙花一现。但传奇不一样,2000年初即诞生的《传奇》还在不断被人复刻,传奇依然是吸金神器,也因此成正国民级的ip。

  对于资本市场来说,《传奇》不应该被简单理解为一款游戏,而是茅台酒、硬通货、印钞机。

  2018年,盛趣游戏(世纪华通子公司,前身为盛大游戏)仅凭《热血传奇》、《传奇世界》的端游、手游为就其创收12.61亿元;三七互娱,传奇类游戏《屠龙破晓》、《传奇霸业手游》、《一刀》H5版本月流水均过亿。

  刚刚上市不久的中手游,去年10月份推出的传奇类手游《雷霆霸业》,月流水峰值超过2亿,今年上半年贡献7.72亿营收,占比50.5%。仅这一个产品的收入,几乎与公司去年同期收入持平;旗下子公司文脉互动的《热血战歌之创世》今年以来开服数量达3671(数据来源9k9k),位居360的网页传奇游戏榜首,月流水超5000万

  根据伽马数据,传奇类游戏年产值达300亿,2018年中国游戏产业的总产值为2144.4亿,传奇类的占比达14%。

  巨大的蛋糕也引来了巨大的利益纠葛,毕竟,陈天桥最早是从韩国娱美德公司拿到传奇的;这段故事以及盛趣与娱美德旷日持久的传奇IP之争,早已不是什么新闻。世纪华通2019年半年报显示,完结及进展中的相关诉讼多达30个。

  利益的纠葛,也让处于盛趣和娱美德之间的游戏开发商,疲于应对。即便是当初与之合作的恺英网络,娱美德也将其推上了被告席,索赔高达76亿。

  正是无休止的纠葛,促使了传奇产业联盟的诞生;而这一次的产业联盟,也可以看作是国内传奇产业链的抱团取暖和。

  在联盟的助力下,100多位伙伴的传奇产品将由产业园统一授权、认证、收费,统一申请版号。也就是说,今后国内传奇类游戏都将从宜春诞生。而在方面,则通过集中授权、诉讼解决,由此产生“排他性”效益。

  实际上,因为巨大的利益,过去也有类似的联盟形式。页游时代授权乱象丛生,4399、9377等页游平台联合起来,它们每年会稳定的推出传奇类的页游产品。

  首届国民传奇产业联盟理事会的成立,意味着传奇版权的利益纠葛将成为江湖往事,现在又要重新划分这块诱人的蛋糕了。

  300亿蛋糕重新划分究竟意味着什么?要回答这个问题,首先要清楚传奇类游戏的独特商业生态。

  与其他IP游戏无异,从IP授权到研发、发行,然后通过用户充值变现。传奇产业联盟由IP授权方、研发方、发行方组成,集研发、发行、渠道、美术外包、大数据分析、支撑服务等于一体,由此打造一个完美的商业闭环。

  先看IP授权环节。以中手游为例,它从盛趣获得《传奇世界》IP授权后,开发的手游《雷霆霸业》今年上半年为其贡献7.72收入,但因盛趣游戏与娱美德的法律纠份,该游戏也被娱美德起诉知识产权。市场担心《传奇世界》IP纠纷会给《雷霆霸业》未来运营造成隐患。

  如今,通过统一授权、认证,加上的支持,更好地解决版权纠纷及历史遗留问题,中手游等联盟可以研发、打磨产品。市场的担心已不复存在。另外,中手游董事长肖健当选产业联盟的副理事长,这意味着公司可以深度参与到传奇IP生态链的开发之中,而非只是单向拿授权。

  蛋糕如何分配,每年推出多少产品,将与跟各家的研发能力直接相关。目前真正具有传奇类手游产品研发穿透能力的,也只有中手游(《雷霆霸业》)、三七互娱(《一刀》)和恺英网络(《贪玩蓝月》)等核心玩家。它们的商业模式也基本一致,“IP授权+自研+买量”。获得传奇IP授权后,研发产品,通过广告买量获取用户。然后不断在各自系列上进行迭代。

  中手游、三七互娱等核心玩家均已建立了传奇品类自研自发的体系,一年可推出多款传奇产品。根据《雷霆霸业》等游戏上半年的表现,推测中手游传奇类游戏全年的流水不会少于15亿,占整个传奇比例的10%左右(剔除私服数据)。作为核心玩家之一,随着推出新品,以及IP深度合作运营,中手游有望切下更大份额的蛋糕。

  以中手游将于2020年1月上旬推出的传奇品类新游戏《烈焰皇城》为例,市场普遍认为这款产品和和《雷霆霸业》不相上下,未来业绩不会低于《雷霆霸业》。

  看上去,传奇这个ip很赚钱,发行端“买量”看上去也很容易,似乎人人都能玩;但恰恰是确定性的高收益,使得传奇类游戏本身就成为资源,一般人很难成为“圈内人”。

  不同于其他游戏,研发商需要先将产品做好,或用demo与发行商商谈。传奇类游戏基本以定制开发为主,项目研发之前早已谈好了发行。如茅台酒一般,只要经销商拿到酒,就不愁卖,外人也很难成为茅台的经销商。

  正是因为这一属性,围绕传奇IP,产业联盟有望“垄断”其6亿粉丝,形成打造传奇商业闭环的重要一幕。

  游戏行业最大的风险要属不可预测性。游戏是否卖座一般很难预测,商业模式偏项目制,意味着游戏公司必须不断生产优质游戏,否则业绩增长将挑战。

  而传奇,本身就代表着“确定性”。当然,直到联盟的出现,“确定性”才真正刻到了中手游、三七互娱等公司的基本面上。

  长生命周期经过了时间验证。首先IP生命周期长,基于此不断迭。


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